5 lecciones que aprendimos de la crisis griega

Demoledor al capitalismo de mercado fue descubrir que las crisis de deuda soberana también pueden causar masivos pánicos financieros. Mientras tanto, D. Wegels , ha comenzado a utilizar a Grecia: como el ejemplo máximo de todo lo que va mal con el gobierno. Vale decir que esto no le cae nada bien a la gente que estaba ocupada escribiendo obituarios para los modelos anglo-saxon , neoliberal, capitalistas, económicos, etc.

Todo esto esta un poco alterado. Afirmar que la crisis griega no ha sido principalmente causada por el euro y el libertinaje propio del gobierno es como afirmar que la crisis surgió en pleno periodo 2007/8 soplando sobre las cabezas de los reguladores gubernamentales de varios paises. Del mismo modo, tratando de convertir la experiencia periférica de los miembros de la UE en una auto-critica general de todos los estados de bienestar, no tiene sentido más que concluir que los acontecimientos de los últimos años no dejan otra alternativa que el comunismo. No se puede culpar al gobierno griego, sin culpar a todos los idiotas del sector privado que les prestaron la cuerda para ahorcarse.

Usted puede usar la política del mundo rico de no injerir en los mercados emergentes. La Política conservadora fiscal y monetaria - y me refiero a los déficit razonables y una inflación baja, no "conservador" en el sentido de la política estadounidense - se desprende de las instituciones sociales y políticas de un país; no se puede imponer. Los países con frecuencia tratan de pedir prestado los beneficios de estas políticas mediante la vinculación de sus políticas a las de algunas naciones más solventes, pero estos esfuerzos parece q generalmente terminan en lágrimas, a menos que el país ya cuente con un muy alto nivel de apoyo institucional para este tipo de política fiscal y monetaria - y en ese momento, los sindicatos y el dólar y demás, no son tan necesarios. Solía ser fan de los dólares como moneda clave y otros intentos de hacer un compromiso creíble con la rectitud fiscal, pero después de Grecia y Argentina, se me ha caído la venda de los ojos.


La causa fundamental de la crisis financiera ha sido la gente y las instituciones que pensaban que son más ricos de lo que son, lo que se extendió a Europa, y ahora estamos viendo el castigo merecido. Las personas que terminaron en la bancarrota no es raro que vivían bien dentro de sus medios hasta que tuvieron algún shock de ingresos más importantes, como la pérdida del empleo a largo plazo. Lo que tenían también eran muchos pagos de deuda de varios tipos, de modo que cuando sus ingresos cayeron, no podrían ajustar sus gastos.


Pensar que son más ricos que tú, incluyen los gastos hasta el borde de su potencial de ingresos. Y en la medida en que esto sugiere problemas con el estado de bienestar europeo, no es porque hay algo de razón "científica" por la que el gasto público es intrínsecamente malo, sino porque los estados de bienestar europeos han crecido hasta cerca de la parte superior de la capacidad del Estado para recaudar impuestos. Debido a que estas obligaciones son muy difíciles de ajustar en las épocas malas, sus gobiernos, al igual que los deudores individuales, son más vulnerables a los choques sobre la renta individual de la información.

Si los países europeos hubieran tenido niveles relativamente altos de gasto en cosas como las carreteras, lo que les permitiría fiscalmente tener contratos, si es necesario, con dolor relativamente menor, no sería un problema.


Pero esto no debe tomarse a decir que "los estados de bienestar europeos no son sostenibles", porque francamente no tengo idea de si lo son o no, la manera de averiguarlo es esperar hasta que se vean o no sostenidos. Esto es tan cierto para las personas que pagan sus lujosas vacaciones con Visa, como para lo es de para los gobiernos.


Las crisis bancarias a menudo se convierten en crisis de deuda soberana, y viceversa. No existe una separación nítida entre "el gobierno" y "libre mercado" en una crisis financiera, y los intentos de imponer una separación en sus modelos mentales está obligado a llevar su análisis por mal camino. El BCE y otros miembros de la UE están dedicando una cantidad fenomenal de dinero en un intento de evitar una crisis bancaria en sus propios países; si fracasa, y tienen que rescatar a sus bancos de todos modos, es muy posible que terminen en problemas. No estoy seguro si importa si la gallina o el huevo fue el primero.

El hecho de que algunos esten dispuestos a prestarle dinero no es una buena razón para pedir prestado. El mercado no se equivoca, ya sea porque está en las garras de alguna estupidez momentánea, o bien porque no tiene toda la información, como sabiendo que el gobierno griego antes estaba "cocinando" sus libros.

La transición demográfica en el mundo rico no va a ser bonita. P. Logman, señaló que Grecia es uno de los mayores países de la UE, y que esto está haciendo todo lo relacionado con esta crisis mucho peor. Desafortunadamente, los pensionistas van a tener que soportar la mayoría de los cortes que los gobiernos hagan en el futuro, porque en este momento, están x volver a ser los principales beneficiarios.

Pero eso no es lo que usted quería saber, ¿verdad? Lo que quería saber es cómo esta crisis actual podría ser que todo el que no está de acuerdo con usted que está mal, mal, mal! Lo siento, pero estoy recién salido de la certeza. Todo lo que tenemos es un montón de dudas gastada.