La Tormenta Perfecta de la actividad golpea a los mercados

Una tormenta perfecta de datos preocupantes y nerviosismo general del mercado profundizó las pérdidas en los mercados durante la primera hora de operaciones el dia de hoy jueves 18 de agosto. El Dow Jones Industrial Average cayó hasta 524 puntos, o 4,6%, poco después de las 10 am hora del Este, antes de recuperarse ligeramente en la reciente acción. En el último check, el Dow Jones bajó 467 puntos, casi 4%.

A otros índices les fue peor. El S&P500 (SPX) cayó en más del 5% en un punto y bajó un 4% recientemente. El índice compuesto Nasdaq (COMP) perdió casi 5,4% antes de que recupere algo de terreno. El índice Nasdaq fue de 4,4% en el último control.

Y por si fuera poco, el rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años cayó a un mínimo histórico del 2% ya que los inversores se apresuraron a la seguridad de las notas y empujó los precios al alza.

Las ventas de las acciones de las principales instituciones financieras fue uno de los culpables. Todos los grandes nombres se redujeron drásticamente, como el Bank of America Corp. (BAC), Citigroup Inc. (C), JP Morgan Chase & Co. y JPM Morgan Stanley bajó un 2% al 5%. Los bancos americanos parecían haberse contagiado de las instituciones europeas, que también fueron golpeadas en las operaciones del jueves.

La Reserva Federal de Filadelfia informó que la actividad manufacturera de la región se ha debilitado considerablemente. El banco dijo que su índice de condiciones empresariales cayó a un negativo 30,7 en agosto desde 3,2 en julio, alcanzando su nivel más bajo desde marzo del 2,009.

Las ventas de casas existentes cayeron a un mínimo de ocho meses en julio, mientras el 3,5%. La Asociación Nacional de Agentes Inmobiliarios (National Association of Realtors) dijo que una tasa de anulación de alta era parte del problema. La cifra de ventas se situó en una tasa ajustada estacionalmente de 4,67 millones, muy por debajo de los 4,99 millones esperados por los economistas consultados por MarketWatch.

Y el número de personas que solicitaron beneficios por desempleo aumentó de nuevo por encima del nivel de 400.000 la semana pasada, de acuerdo con el Departamento de Trabajo. Las reclamaciones subieron en 9.000 a un total desestacionalizado de 408.000 en la semana terminada el 13 de agosto. La encuesta de MarketWatch de la cifra esperada por los economistas fue de 400.000.

STANDARD and POOR'S: reacción al downgrade?

La rebaja de Standard and Poor de la deuda americana desde AAA hasta AA+ hecha por la agencia calificadora es un pararrayos para los críticos y los reguladores?

El Departamento de Justicia está investigando si STANDARD AND POOR ha mal clasificado decenas de títulos hipotecarios antes de la crisis financiera, y la ciudad de Los Ángeles ha retirado a STANDARD AND POOR de su contrato para su tasa de $ 7 mil millones de la cartera de inversión. El Comité de presupuesto del ayuntamiento de la ciudad y de Finanzas le informó de la anulación del contrato el lunes pasado.

El Departamento de Justicia comenzó a investigar si los informes de STANDARD AND POOR han mal clasificado decenas de títulos hipotecarios antes de que la agencia calificadora emitiera su rebaja en la deuda de EE.UU. el 5 de agosto, de acuerdo con el New York Times. Algunas personas están llegando a la conclusión de que la investigación es el resultado de la rebaja de la clasificación.

A pesar de que es rutina para los presidentes de los comités del Congreso enviar cartas al Departamento de Justicia para fomentar la investigación en algunos temas, varios todavía no creen que la investigación se haría en respuesta a la rebaja. Los miembros del Congreso han criticado las agencias de calificación por su papel en dar la máxima calificación de valores respaldados por hipotecas antes de que se derrumbaran y por lo tanto han contribuido a la crisis financiera.

Al parecer las agencias de calificación crediticia han fracasado espectacularmente en los años previos a la crisis financiera. Un sello de aprobación del gobierno para las agencias de calificación crediticia condujo a una valoración errónea del riesgo y el consiguiente colapso en la confianza del mercado.

Deven Sharma, presidente de STANDARD AND POOR defendió a su agencia de calificación durante la audiencia que le hicieron en el congreso. "Es importante destacar que las calificaciones de STANDARD AND POOR no hacen recomendaciones para comprar, vender o mantener con seguridad", dijo Sharma en su discurso preparado. "Más bien, simplemente ofrece al mercado una visión de futuro basada en el análisis que los diferentes participantes del mercado - ya se trate de inversores, emisores, o reguladores - podrán optar por utilizar como parte de su propia evaluación de los riesgos de crédito a un empleado en particular o una entidad". Un asesor del comité dijo que el organismo controlado por los demócratas "está estudiando el tema y la recopilación de más información", pero enfatizó que hasta el momento no hay investigación o comisión oficial de investigación.

Mientras tanto las agencias de calificación Moody Service y Fitch Ratings han afirmado la calificación AAA del país. Recientemente, Fitch reafirmó la calificación de los martes.

El servicio de calificación de STANDARD AND POOR ha estado poniendo ratings a los bonos corporativos por 90 años. Hoy en día, tiene 1.226 empleados y 75 millones de dólares de negocios cada año en más de 20 países.

Pero para algunos una menor calificación por parte de STANDARD AND POOR no es verdadera, pues STANDARD AND POOR no es lo suficientemente grande como para juzgar a 100 países, ya que sólo tiene alrededor de 100 analistas realmente. Hacer un análisis de la economía de los Estados Unidos y de su probabilidad de impago es algo que requiere enormes recursos que van mucho más allá de los recursos de STANDARD AND POOR.

STANDARD AND POOR perdió la crisis de Enron, la empresa dio altas calificaciones hasta el día en que se declaró en quiebra. En 2,008, le dio una calificación AAA a las hipotecas de basura tóxica. Luego, le dio una calificación “A” a Lehman Brothers justo antes de que el banco de inversión quebrara. Tampoco pudo dar la voz de alerta sobre los problemas económicos graves en Irlanda, España y Grecia.

Al parecer STANDARD AND POOR tiene una opinión valiosa, que acaba de llevar a demasiado poder.

A pesar de la ira de STANDARD AND POOR, los críticos han argumentado que no es más que el mensajero, y que el gobierno tiene la culpa de no tener su casa fiscal en orden desde antes. Si se nos estaban acabando nuestros asuntos correctamente, no tendría por qué preocuparse acerca de STANDARD AND POOR, Moodys y Fitch.